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“去杠杆”是一个多重目标高度复杂的政策设计。怎样既保持足够货币供给数量，又不增加经济运行的风险，是设计的“两难”。简单地限购、去债、缩表、打压房价，都有导致“未来收益”这一商品的大幅缩水。而靠抵押这些财富生成的货币一旦消失，整个经济就会面临“大萧条”。

配置建议：短期关注更具性价比的顺周期板块，全年继续把握四大主线当前，弱周期板块如计算机\电子\医药PE（ttm）估值分位数分别为77.6%、72.8%、64.6%；顺周期板块如煤炭\建筑\银行\房地产\商贸等PB（lf）估值基本处于历史最低。在2.1、2.3报告中，我们建议超跌买入电动车\云计算\电子等科技股，但反弹至此我们认为部分顺周期板块的性价比已相对较高，复工潮考验过关后，建议关注建筑（建筑设计、装配式建筑）、钢铁（特钢、板材）、铜等，但历史非典时期盈利受压制时间最长的旅游和百货需再观察；板块估值分位数低于40%、受益于制造业投资逻辑的机械和电新值得继续挖掘；全年维度，继续把握电动车\云计算\电子\工业机器人四大主线。

记者在南京市盲人学校网站上看到，郑荣权的笔试和面试总成绩名列第一位。但面试通过后，他的体检结论为“不合格”，主要是因为视力问题。郑荣权认为，他完全有能力胜任盲校的教师岗位。他说：“不论从我个人的实践经历来说，还是从已经在盲校工作的教师来说，或者是相关专家的研究，没有一个实例证明盲人不能在盲校教书。”

责任编辑：张译文来源：每日经济新闻上周，A股市场迎来今年春节后的第一周交易，市场在连续强势上攻之后，周五出现主动回调。最终，沪指下跌37.31点，以2682.39点报收，单日跌幅达1.37%。短期市场出现主动调整，对于这一波春季攻势而言，究竟是好事还是坏事？今天，达哥和牛博士就此展开了讨论。

的确，在ofo案例中，一个突出的焦点就是投资人与戴威之间的撕扯关系。有媒体报道过“摩拜以27亿美元卖身美团，到后来投资人开给戴威的价格只有14亿美元，显然是不能接受”。虽然这一报道后来被ofo辟谣，但在一定程度上也可以看出创始人股权定价问题的重要性。

虽然，在战争中遭受了很大的损失，竞争对手的的用户群很相近，也有很大的影响。“但是我们的用户活跃度下滑，是产品自身的特性和生命周期导致。”新的竞争对手的出现，只是加速了这个过程。如果陈一舟还看过《人类简史》或者《世界简史》，就知道演化没有尽头，世界上也没有永恒的老大。新物种总是会取代旧物种。